Accueil Société Monde Le fonds souverain saoudien prend des participations dans Facebook, Boeing, Cisco Systems

Le fonds souverain saoudien prend des participations dans Facebook, Boeing, Cisco Systems

Dans les retombées financières de la pandémie de coronavirus, le fonds souverain de 300 milliards de dollars de l’Arabie saoudite est devenu l’un des plus grands chasseurs de bonnes affaires du monde, prenant des participations minoritaires de plusieurs milliards de dollars dans des sociétés américaines.

Au cours du premier trimestre, le Fonds d’investissement public a acheté des actions évaluées à environ un demi-milliard de dollars chacune dans Facebook, Walt Disney, Marriott International et Cisco Systems, selon un dépôt réglementaire américain effectué le 15 mai dernier.

Le fonds a acheté des actions financières, investissant 522 millions de dollars dans Citigroup et 488 millions de dollars dans Bank of America Corp, tout en dépensant également 714 millions de dollars pour une participation dans Boeing.

Ces achats, déclarés dans une déclaration auprès de la Securities and Exchange Commission, font suite à la divulgation le mois dernier de participations d’une valeur de près de 500 millions de dollars chacune dans le croisiériste Carnival et le promoteur de concerts Live Nation Entertainment.

Le prince héritier Mohammed bin Salman, qui dirige le royaume au quotidien, a chargé le fonds souverain en 2015 de diversifier l’économie du pays en investissant dans des entreprises et des industries non liées aux hydrocarbures.

La récente vague d’achats du FIP met en évidence une stratégie audacieuse consistant à s’empiler dans les actions mondiales alors même que le nouveau coronavirus et l’effondrement des prix du pétrole signifient que la situation financière de l’Arabie saoudite est maintenant la plus précaire depuis une décennie. La semaine dernière, le gouvernement saoudien a triplé son taux de TVA et réduit les subventions aux employés de l’État, alors qu’il affirme que les recettes pétrolières sont en baisse et que l’économie s’affaiblit en raison du blocage du coronavirus.

Alors que le FIP a plongé dans les actions ces dernières années, le fonds s’est davantage concentré sur le capital-investissement, en allouant des capitaux à des gestionnaires tels que le groupe SoftBank. Son bilan est mitigé. L’investissement de 45 milliards de dollars du PIF dans le Vision Fund a subi des pertes et son investissement de 3,5 milliards de dollars dans Uber Technologies avant la cotation est actuellement en baisse de 40 %.

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La décision de PIF d’investir dans des actions est particulièrement audacieuse car peu de fonds semblent acheter, selon Javier Capapé, directeur de la recherche sur la richesse souveraine à l’université espagnole IE. Les fonds souverains ont utilisé la crise financière d’il y a dix ans comme une opportunité de prendre des participations à bas prix dans de nombreuses entreprises occidentales, mais l’impact plus large de la crise actuelle signifie que de nombreux pays disposant de fonds pour les mauvais jours n’achètent pas, a déclaré Javier Capapé.

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“Jusqu’à présent, seul le FIP a effectué ces mouvements importants et audacieux”, a-t-il ajouté.

De nombreuses actions ciblées par le PIF se négocient à des niveaux historiquement bas, meurtries par les retombées du coronavirus et des prix du pétrole qui ont frappé les actions des sociétés énergétiques cette année.

Les récents achats d’actions de sociétés pétrolières par le PIF ont également été contraires au mandat initial du prince Mohammed pour le fonds. Il a décidé d’investir dans des sociétés non pétrolières qui peuvent contribuer à la création de nouvelles industries dans les domaines de la technologie, du tourisme et du divertissement, ou servir de couverture contre le déclin du pétrole, le plus grand actif du royaume.

Cependant, le Wall Street Journal a rapporté le mois dernier que le fonds avait acheté des participations non divulguées dans une série de sociétés énergétiques, dont Equinor, Royal Dutch Shell, Total et Eni.

PIF a investi 484 millions de dollars dans Shell, 222 millions de dollars dans Total et des participations non déclarées auparavant de 828 millions de dollars dans BP, 481 millions de dollars dans Suncor Energy et 408 millions de dollars dans Canadian Natural Resources, selon la déclaration américaine.

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“Nous recherchons activement des opportunités stratégiques, tant en Arabie saoudite que dans le monde entier, qui ont un fort potentiel pour générer des rendements significatifs à long terme tout en bénéficiant davantage au peuple saoudien et en stimulant la croissance économique du pays”, a déclaré un porte-parole du FIP.

Le fonds saoudien a investi dans des actions pétrolières pendant une période où le prince Mohammed a tenté d’affirmer son contrôle sur le marché pétrolier. L’Arabie saoudite et la Russie ne sont pas parvenues à s’entendre sur des réductions de production au début du mois de mars, si bien que le prince a inondé le marché de brut bon marché, créant une surabondance de l’offre alors que la pandémie faisait baisser la demande mondiale.

Le prix du Brent, la référence mondiale, a chuté de moitié à 25 dollars le baril à la mi-mars, faisant baisser le prix des actions des principales compagnies pétrolières. L’Arabie saoudite a ensuite tenté de relancer le marché du pétrole en acceptant de réduire la production dans le cadre d’un accord conclu le 12 avril.

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Selon la déclaration américaine, le PIF a acheté des actions de compagnies pétrolières au cours des trois premiers mois de l’année, bien qu’il ne soit pas clair si le fonds a acheté ces actions après que le sentiment du marché se soit affaibli. Il a acheté la participation dans la société norvégienne Equinor entre le 30 mars et le 6 avril.

En dehors de l’industrie pétrolière, le FIP a acheté des participations dans Disney, Facebook, Cisco et Marriott pour un montant de 496 millions de dollars, 522 millions de dollars, 491 millions de dollars et 514 millions de dollars, comme le montre le dossier.

Elle a également acheté des actions d’une valeur d’environ 80 millions de dollars chacune dans Berkshire Hathaway de Warren Buffett, les fabricants de puces Broadcom et Qualcomm, International Business Machines, le fabricant de médicaments Pfizer, Starbucks, la compagnie ferroviaire Union Pacific, le sous-traitant Automatic Data Processing et Booking Holdings, la société mère de Booking.com.

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Les investissements publics du fonds saoudien au cours du premier trimestre semblent bien tombés. Il a probablement effectué ses achats avant le creux de la bourse américaine du 23 mars, causé par les préoccupations croissantes concernant l’impact économique du coronavirus. Les marchés américains se sont redressés depuis. Disney et Facebook sont en hausse de 13 % et 26 %, respectivement, depuis la fin du mois de mars, et Marriott, qui a supprimé des dizaines de milliers d’emplois en raison de la pandémie, est en hausse de 6,6 %. Face à une période prolongée de tiédeur de la demande mondiale des compagnies aériennes pour ses avions, Boeing est en baisse de 19 % depuis la fin du mois de mars.

Les dépenses du FIP arrivent quelques mois après l’entrée en bourse de la compagnie pétrolière nationale Aramco en Arabie saoudite, qui a permis de réunir près de 30 milliards de dollars pour le déploiement du fonds. Mais les finances du royaume se sont détériorées depuis lors, et le gouvernement prévoit de puiser 32 milliards de dollars dans les réserves de change et d’emprunter des milliards sur les marchés des capitaux cette année. Le fonds est également confronté à une manne moins importante provenant de la vente de l’entreprise pétrochimique nationale du royaume à Aramco, une transaction précédemment évaluée à 69 milliards de dollars que les deux parties renégocient à un prix inférieur.

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En plus des participations dans des sociétés publiques, PIF attend également l’approbation réglementaire pour un rachat d’environ 300 millions de livres (363 millions de dollars) de l’équipe de football de première division britannique Newcastle United FC.

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